关于债券

1 什么是债券

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

2 债券的分类

按发行主体分类（1）政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”（2）金融债券：是由银行和非银行金融机构发行的债券（3）公司债券：满足经营需要。

按付息方式分类（1）贴现债券，即以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息。例如，面额100元的1年期债券，以95元的价格发行。到期后，按票面额偿还本金100元。（2）附息债券：在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。有固定利率债券、浮动利率债券。（3）息票累积债券：指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。

按募集方式分类（1）公募债券：不特定对象（2）私募债券：特定机构投资者

3 债券的特征 

　　(1) 安全性高  
　　由于债券发行时就约定了到期后偿还本金和利息，故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。 
　　(2) 收益稳定 
　　投资于债券，投资者一方面可以获得稳定的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。 
　　(3) 流动性强 
　　上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。 

4 影响债券利率的因素

  （1）借贷资金市场利率水平。市场利率较高时，债券的票面利率也相应较高，否则，投资者会选择其他金融资产投资而舍弃债券；反之，市场利率较低时，债券的票面利率也相应较低

  （2）筹资者的资信。资信好，投资者的风险小，债券的票面利率较低；反之，资信差，投资者的风险大，债券的票面利率需要定的高些

  （3）债券期限长短。一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些；而期限较短的债券流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些

5 我国国债的品种有哪些

我国国债分为两大类（1）普通国债  包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债（电子式）（2）其他类型国债 主要包括 国家重点建设债券、财政债券、特种债券、保值债券和基础建设债券等

6 金融债券的定义及分类

　　金融债券是银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
　　金融债券的分类（1）根据利息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券（2）根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。

7 公司债券与企业债券的区别

公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。公司债券的包括信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券、收益公司债券、可转换公司债券、附认股权证的公司债券和可交换债券等。

企业债券在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。

公司债券与企业债券的区别

8 可转换债券与可交换债券的区别

可转换债券附加转换选择权，在转换前是公司债券形式，转换后相当于增发了股票。可转换公司债券兼有债权投资和股权投资的双重优势

可交换债券是上市公司的股东发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。

9 全价报价与净价报价

   债券报价的主要方式包括全价报价与净价报价 （1）全价报价即买卖双方实际支付价格。全价报价的优点是所见即所得，比较方便；缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因（2）净价报价是扣除累积应付利息后的报价。债券报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，可以更好反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。

10 债券与股票的异同点

　　相同点
　　（1）都是有价证券：都是虚拟资本、获取收益，是各国证券市场的两大支柱类交易工具（2）都是筹措资金的手段：筹资数额大、时间长、成本低（3）收益率相互影响：总体而言，债券的平均收益率与股票的平均收益率大体保持相对稳定的关系，其差异反映了二者风险程度的差别。

不同点

  （1）权利内容。债券是一种债权凭证表示债权债务关系且无权参与公司决策。股票是一种所有权凭证。股东享有表决权、经营决策权和监督权。（2）期限不同。债券有固定的到期期限而股票没有固定的到期期限，属于一种永久证券（3）收益不同 债券享有固定利息收入而股票的股息红利不固定